中評社香港6月13日電／ 盡管汶川大地震給灾區經濟帶來了嚴重影響，但幷未改變中國宏觀經濟的基本運行趨勢。新華網述評文章指出，隨著灾後重建的推進，新的需求與新的投資將拉動相關行業的增長。 文章如下。
灾後重建拉動投資增長
在地震發生近一個月之後，抗震救灾工作逐步轉入灾後重建階段。近日公布的《汶川地震灾後恢複重建條例》對恢複重建進行了具體部署，幷就資金籌集與政策扶持做出安排。
根據條例，國家設地震灾後恢複重建基金，專項用于地震灾後恢複重建。基金由預算基金以及其他財政資金構成。此前，財政部已表示，中央財政今年先安排７００億元，明後年繼續做相應安排。
德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿認爲，在未來三年，灾後重建的經濟規模預計將超過５０００億元人民幣。這一數字約爲四川省２００７年ＧＤＰ的５１％和２００７年固定資産投資的９６％，或２００７年全國ＧＤＰ（國內生産總值）的２％和固定資産投資的５％。
馬駿認爲，盡管地震造成的直接損失巨大，但這種損失大多數是現有資産存量的損毀，預計由于存量損失帶來的生産供給能力的下降非常有限，但從需求角度來看，ＧＤＰ衡量的是一段時間內新創造的需求，它將受到重建支出的拉動而上升。
因此，德意志銀行將２００８年和２００９年的中國經濟增長率預測分別調高０．７和０．４個百分點至１０．７％和９．７％。
巨額投資集中于基建行業
巨額資金的投入最終將體現在一些行業的增長中。“對基礎設施尤其是房屋的重建將成爲灾後重建的重點，這將對附近地域的水泥、鋼鐵等建材行業帶來一定的正面影響。”國金證券分析師楊帆認爲。
多位專家分析說，由于受灾程度比較嚴重，灾後重建的規模將非常龐大，灾區的基建業務在未來相當長一段時間都會比較大，這將促進基建、建材、鋼鐵、機械等行業公司的業績提升。
海通證券報告認爲，工程建築公司因此會獲得衆多工程承包業務，盡管毛利率不會有多大提升，但是業務量的擴張將會增加企業經營業績。而電力設備和通訊設備因爲地震遭受損失，震區電力基礎設施損壞嚴重、通信中斷，灾後這方面的需求也將帶動相關設備制造業的業績提升。
雖然投資將拉動一些行業企業的增長，但這幷不意味著所有相關企業都將從中受益。以水泥爲例，國泰君安報告認爲，地震灾害將改變水泥的短期供需關系，但因爲水泥行業是區域性産品，運輸半徑在３００公里左右，地震對其他區域水泥企業沒有影響。從全國性角度考量，這種短期增加的需求幷不是决定行業發展的關鍵變量，更多是概念多于實質的心理影響。
警惕借“重建”短綫炒作的投機行爲
面對灾後重建中可能出現的投資機會，專家提醒，在證券市場內，投資者應該對具體的上市公司進行認真分析，避免借題材進行短綫炒作的投機行爲。
事實上，早在地震剛剛發生之時，市場上就出現了對“重建”題材的炒作現象。四川省的兩家水泥生産企業＊ＳＴ雙馬和四川金頂在因地震停牌又複牌後出現連續漲停，近日股價却連續下跌，其中＊ＳＴ雙馬已經低于地震前的水平。四川路橋、重慶路橋等也上演了類似的走勢。
專家提醒，股票的投資價值决定于多種因素，既要考慮宏觀政策層面，也要考慮上市公司本身的基本面。在當前股市走勢較弱、市場信心不足的情况下，對灾後重建中可能出現的投資機會應該謹慎對待。
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