5黃金是否不再具有貨幣屬性？
堅持浮動匯率和資本項目自由化的人士，往往同時對另一個斷言深信不疑——自1973年布雷頓森林體系瓦解，美元脫離黃金，黃金就僅僅只是一種物質商品，它不會再擁有任何的貨幣屬性。金本位或次級金本位，任何以黃金爲價值標尺的紙幣或者電子貨幣都一去不返。
這種觀點與“浮動匯率和資本項目自由化是大勢所趨”一樣，它不符合唯物辯證法和社會發展的一般規律，在此不重複論證。對于抹殺黃金的貨幣屬性，僅從兩個現實事實就可以反證。
1.在美聯儲的儲備資産中，黃金高達70%左右，總量超過8000噸。作爲加入國際貨幣基金組織和世界銀行的先决條件，各國均被要求將部分黃金儲備存入美國，作爲最重要的資産質押保證。作爲另一種主要國際貨幣——歐元的各歐洲宗主國，它們的黃金儲備一般也占其儲備資産的50%以上，總儲備額高達1萬噸以上。如果黃金真的沒有了貨幣職能，爲什麽這些主要發行國際交易和儲備貨幣的央行如此看重黃金？
2.無論以美元或歐元定價，過去幾年，它們都無法解釋石油、銅等大宗商品的大幅上漲。至今（2008年2月底）石油和銅的價格分別已經比2003年初上漲了233%和428%，遠遠高于同期全球經濟增長水平。但如果以同期黃金價格來看，5年來它們分別上漲20.5%和90.3%，就相當合理。換言之，至少這期間黃金已經具備了相對于美元和歐元更客觀的“價值尺度”功能。
貨幣公認的職能有三個，分別是價值尺度、流通手段和貯藏手段。目前隨著美元等紙幣的濫發，黃金已經成爲全球最客觀的價值尺度；同時，黃金一直是全球大多數主要國際交易貨幣國央行最重要的儲藏手段；盡管其交易和流動不如美元或歐元方便，但它仍然能在全球絕大多數地區流通和交易。因此，誰能否定黃金具備貨幣職能？或至少黃金的部分貨幣職能一直都在（作爲央行儲備物），而現在其大部分的貨幣功能已經複蘇。
有讀者可能問，爲什麽談人民幣匯率和貨幣政策要講到黃金去了呢？
這不僅因爲黃金迄今仍是最重要的“貨幣錨”——像一只錨對一艘在海上飄蕩的船（紙幣）那樣重要，而且它將决定中國未來的貨幣政策戰略選擇到底是建立在“表”——與各國紙幣對接，還是建立在“本”上——與主要貨幣背後的黃金對接。打個比方，這就像在海面上的一艘船上無法開采石油，只有海上鑽井平台將它的支架固定在海底的岩層上，人們才能穩定地開采石油。表象的各種匯率關系，比如中國船與美國船捆綁在一起（固定匯率制度），或者同時與海平面上的多只輪船用繩索相連（與一攬子貨幣挂鈎），幷不能徹底解决中國船（人民幣）的動蕩甚至傾覆一樣——盡管它可以作爲過渡性或者權宜之計。但是，中國未來貨幣政策的根本戰略必須建立在黃金這個“本”——海底岩層上（當然還有另外一個“本”——本國經濟競爭力持續提高）。
同理，從這個本上講，現在人民幣的匯率和貨幣政策爲什麽這麽被動，就是因爲我們缺乏這個本，缺乏在越來越動蕩的國際金融市場的汪洋大海上的這個海底之錨——因爲我們的黃金儲備僅600噸，僅占目前中國實際外匯儲備1%左右。這也是包括本人在內的一些人士兩三年來一直大力呼籲增加黃金儲備和“藏金于民”的原因。
來源:第一財經日報 作者:張庭賓
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